NPV چيست ؟ Net Present Value  يا به اختصار NPV به مفهوم خالص ارزش فعلي است.

ارزش فعلي خالص عبارت است از : مجموع ارزش فعلي جريان هاي نقدي ورودي ، منهاي ارزش فعلي كل وجوهي كه در زمان حال سرمايه گذاري مي شود.

ارزش فعلي خالص يكي از بهترين معيارهايي است كه بدان وسيله طرحهاي سرمايه اي را ارزيابي مي كنند.

براي آشنايي بيشتر با برخي مفاهيم و واژه هاي خاص به پست معرفي كامل نرخ بازده داخلي IRR و تابع آن در اكسل مراجعه كنيد.

براي درك بهتر ، ما بايد ارزش تمام جريان هاي نقدي كه بعد از سال صفر وارد ميشوند را به ارزش آنها در سال صفر برسانيم.

يعني اگر يك جريان نقد 10 سال بعد وارد مي شود بايد ببينيم كه در سال صفر چقدر ارزش دارد ، چون همه مي دانيم كه ارزش پول طي زمان كاهش مي يابد.

با مثال زير شما به خوبي متوجه اين موضوع خواهيد شد :

مثال : كارخانه آلفا كه توليد كننده ي چندين محصول است ، با مشكلي در خط توليد يكي از توليدات خود مواجه شده است.ماشين آلات اين خط توليد از رده خارج شده اند و شركت سه راهكار را پيش رو دارد.براي تهيه طرح توجيهي اطلاعاتي به مديرمالي اين شركت ارائه داده است ،تا بر مبناي آنها محاسبات خود را انجام دهد.تنها معيار تصميم گيري در اين مورد استفاده از تكنيك خالص ارزش فعلي است.نرخ بازده مورد نظر مديريت نيز 20 درصد است.

عنوان كتاب : مديريت سرمايه گذاري در بورس اوراق بهادار

گردآوري و تأليف : دكتر ابوالفضل شهرآبادي- ندا بشيري

هدف اصلي از گردآوري اين كتاب، تهية اثري براي آموزش بهتر دانشجويان رشته هاي مالي و مرتبط به آن و عموم علاقمندان به مباحث مالي و سرمايه گذاري است. به همين جهت سعي شده است تا ضمن بازبيني آثار و كتب موجود در اين زمينه، مطالب به گونه اي جمع آوري و عرضه گردد كه ضمن رعايت يك توالي منطقي، به جنبة كاربردي آن نيز توجه  شود.

به همين جهت در طي يازده فصل كتاب، مباحث از تعاريف و اصطلاحات كاملاً پايه و اوليه آغاز شده تا خواننده با فراگرفتن آن، آمادگي لازم براي موضوعات تخصصيتر را كسب نمايد. سپس به تدريج وارد مطالب كاربردي و عملي انجام دادوستد در بورس شده و سعي گرديده است تا نظريه هاي دانشگاهي علوم مالي به شكلي كاربردي تر مطرح و بررسي گردد.

از اين رو شايد بتوان گفت براي كساني كه مي خواهند با مطالعه كتاب اقدام به ورود به بازار سرمايه و سرمايه گذاري در بورس بنمايند مطالعه شش فصل اول مفيدتر و كاربردي تر است. در پنج فصل بعدي، برخي نظريات و روشهاي مالي كه كمي تخصصي تر مي باشد طرح شده است كه در واقع مباحث فصول قبل خود را تكميل مي نمايد.

يكي از نشريات سازمان حسابرسي كه به عنوان يكي از منابع درس ميانه 2 رشته حسابداري توسط اساتيد معرفي مي شود ، نشريه ي  نحوه تهیه و تنظیم صورتهای مالی از روی مدارك ناقص است . در اين نشريه چگونگي تهيه صورتهاي مالي از روي مدارك ناقص صاحبكار كه در اثر سهل انگاري ثبت نشده اند و يا به صورت عمد از بين رفته اند ، به شما آموزش داده مي شود .

با توجه به قديمي بودن اين منبع و كمبود آن در بازار ، در اين پست نسخه پي دي اف اين نشريه را براي شما آماده كرده ايم.

اطلاعاتي از نشريه : 

پديدآورندگان : عباس ارباب سلیمانی؛ نظام الدین ملك آرایی

ناشر : سازمان حسابرسي  مركز تحقیقات تخصصی حسابداری و حسابرسی

کاربرد صورتهاي مالي با مقاصد عمومي

صورتهاي مالي براي پاسخگويي به نيازهاي استفاده کنندگاني تهيه مي شود که در موقعيت دريافت گزارشهاي متناسب با نيازهاي اطلاعاتي خاص خود نيستند.

هدف صورتهاي مالي

ارائه اطلاعات تلخيص و طبقه بندي شده درباره:

·         وضعيت مالي

·         عملکرد مالي

·         انعطاف پذيري مالي

·         نتايج ايفاي وظيفه مباشرت (حسابدهي) مديريت در قبال منابعي که در اختيارشان قرار گرفته است، مي باشد.

ارائه مطلوب و رعايت استانداردهاي حسابداري

صورتهاي مالي بايد وضعيت مالي، عملکرد مالي و جريانهاي نقدي واحد تجاري را به نحو مطلوب ارائه کند. تقريبا در تمام شرايط، اعمال مناسب الزامات استانداردهاي حسابداري همراه با افشاي اطلاعات اضافي در صورت لزوم، منجر به ارائه صورتهاي مالي به نحو مطلوب مي شود.

اجزای مجموعه ي کامل صورتهای مالی شامل:

 الف) صورتهای مالی اساسی که عبارتند از :

·         ترازنامه

·         صورت سود و زیان

·         صورت سود و زیان جامع

·         صورت جریان وجوه نقد

ب‌) یادداشتهای توضیحی همراه صورتهای مالی.

 

ازاين رو براي آشنايي با ساختار صورت هاي مالي ، نمونه صورت هاي مالي ارائه شده از طرف سازمان را براي دانلود آماده كرده ايم ، اين صورت ها جامع بوده و به صورت خام ارائه شده اند.در اين صورت ها ، شركت سهامي عام مدنظر است كه بهترين نمونه براي آشنايي با صورت هاي مالي است . 

IRR  چيست ؟ internal rate of return  يا به اختصار IRR به مفهوم نرخ بازده داخلي است .اين روش به 2 صورت زير تعريف شده است :

1 - متوسط نرخ بازده سالانه : يعني با انجام يك سرمايه گذاري ، شركت سالانه به طور متوسط چقدر بازده كسب ميكند . ( به عنوان مثال : ما اوراق قرضه اي را به نرخ 20 درصد خريداري كنيم ولي سالانه به طور متوسط 22 درصد سود كسب كنيم و بالعكس . )

2 - نرخي كه جريان هاي نقدي آتي را صفر مي كند : بدين معني كه با استفاده از اين نرخ مجموع جريان هاي نقدي كه از سال يكم به بعد وارد ( خارج )  ميشوند را ، با مبلغ سرمايه گذاري در سال صفر برابر كند.( براي بدست آوردن ارزش سهام و اوراق قرضه كاربرد بسيار زيادي دارد )

تعريف برخي از واژه ها :

سال صفر : سالي كه ما در آن سرمايه گذاري را انجام ميدهيم .

جريان هاي نقدي ورودي : مبالغي از وجه نقد كه بعد از سرمايه گذاري وارد شركت ميشوند و هميشه با علامت مثبت نمايش داده ميشوند . مثلا ما در سال دوم 200.000 جريان نقدي ورودي داريم ، يعني 200.000 حاصل از سرمايه گذاري به شركت وارد شده است .

جريان هاي نقدي خروجي : مبالغي از وجه نقد كه از شركت خارج ميشوند و هميشه به صورت منفي نمايش داده ميشوند. مثلاً سرمايه گذاري در سال صفر : اگر ما در پروژه اي سرمايه گذاري كرده باشيم عدد را به صورت منفي و اگر شركتي در پروژه ما سرمايه گذاري كرده باشد عدد را مثبت نشان ميدهيم.

مثال جامع : شركت الف ، يك شركت سرمايه گذاري است و قصد دارد از بين سه پروژه پيش رو يكي را انتخاب كند ، تنها معيار تصميم گيري براي مديران شركت ، استفاده از نرخ بازده داخلي است . از شما به عنوان مديرمالي خواسته شده است تا نظر خود را راجع به هر سه پروژه اعلام كنيد.اطلاعات پروژه ها به شرح تصوير زير است :